造船业是现代工业的集大成者，被誉为“综合工业之冠”，能够彰显一个国家的综合工业实力。中国是世界上最大的造船国，大邮轮则是中国由全球造船大国向造船强国迈进的重要标志之一。

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船舶制造行业呈现“三足鼎立”之势

船舶是能航行或停泊于水域进行运输或作业的交通工具，按照不同的使用需求而具有不同的技术性能、具体装备和结构样式。按照国际分类标准，可以分为集装箱船、散装船和油船，各个种类的船舶分工也各不相同。

从发展趋势来看，全球船舶制造工业仍以中国、日本、韩国这三个国家为主，已经逐渐形成三足鼎立之势，而欧洲以及越南、菲律宾等其他新兴造船国家的市场份额普遍较低。根据天风证券的统计，2022年1月至7月中日韩三国造船完工量之和、新接订单量之和、在手订单量之和分别占据全球的97.4%、96.1%、94.7%。

从中、日、韩三国的竞争态势来看，未来或仍将维持“三足鼎立”的状态，中国在各项指标方面均保持领先。

我国造船业正加速驶向潮头

近年来，我国的造船业快速发展，从最初的散装船，到如今的大型邮轮，中国造船业正在加速驶向潮头。

根据中国造船工业行业协会数据，2022年，我国造船业完工量、在手订单量和新接订单量均保持世界第一。此外，我国造船业的国际市场份额已经连续13年位居全球第一。

进入2023年，中国造船业的发展势头更加强劲。2023年1月至5月，全国造船完工量1647万载重吨，同比增长15%；新接船舶订单量2645万载重吨，同比增长近50%，占全球市场份额的67%。

值得一提的是，我国生产的首艘大型邮轮“爱达·魔都号”已于6月初出坞，标志着我国摘取了造船业“皇冠上最后一颗明珠”。

中国已经拥有较高的自主建造大型邮轮、大型液化天然气运输船、航空母舰的能力和水平，我国的造船技术已经发展成为全球顶尖水准。

在A股市场中，$中国船舶(600150)$是中船集团的核心上市公司，主营业务包括船舶造修、海洋工程及机电设备等业务。公司控股江南造船、外高桥造船、广船国际、中船澄西四大船厂。公司是造船行业龙头，在手订单量价齐升，叠加成本端下行有望推动2023年至2024年业绩高增长。

$中船科技(600072)$曾以大型钢结构工程、重型港口机械、特种压力容器等三大拳头产品为主导，进一步占领市场，目前该公司紧紧跟随国家发展大趋势和大方向，围绕海洋强国的战略思想，在高科技新产业上不断寻求突破。

船舶行业有望开启新一轮上行周期

从历史上看，目前船舶行业正处于中长期的底部区域，未来有望开启新一轮的上行周期。

需要说明的是，上一轮周期从2003年开始启动，2006年至2007年新船订单量到达高点位置。从2007年新船订单量的高点至今已有16年，环保要求等新变化也加快了更换周期的到来。

如果按照船舶约20年的寿命估算，可知2026年至2027年将是下一轮新船订单量的高峰时期。

值得关注的是，当前航运行业逐渐形成低碳及无碳化的趋势，老旧船舶的绿色改造或更新有望成为新的潜力市场。

根据克拉克森的数据显示，目前全球船队20年以上船龄的船舶运力占比为8.7%，15年以上船龄的船舶运力占比达到21.8%。以艘数计算，20年和15年以上的占比分别高达39%和49.9%。

另据市场研究机构Fortune Business Insights发布的《电动船舶市场规模和行业分析》报告显示，预计到2027年全球电动船舶市场规模将达到108.2亿美元（约合人民币727亿元）。

天风证券认为，现有船舶能效指数（EEXI）和碳强度指标（CII）不仅可以刺激改装和更新的需求，也会促使船东考虑更替方案，这将是未来几年都将不断发力的潜在市场。